SpaceX 才上市了没几个月, Anthropic 这家公司就偷偷地把进行首次公开募股的申请书给提交了, 而且外面还在传它拿到了三十亿美元的新一轮融资。这家成立才有五年的 AI 公司, 它的目标是让公司的估值超过两万亿美元大关, 很有可能会重新创造全球首次公开募股最高的记录。
兄妹五年从零到AI巨头
2021年, Dario Amodei和他的姐姐Daniela离开了OpenAI。他们联合了一批以前的同事, 创办了Anthropic这个公司。这两人之前分别负责模型研究以及人工智能安全政策方面的工作。他们因此积累了非常深厚的技术背景。
Dario 在 2016 年的时候加入到了 OpenAI 里面, 参与了 GPT-2 以及 GPT-3 这两个模型的研发工作, 可是后来因为在公司商业化方向和安全治理方面出现了分歧, 所以他就离开了。在 2023 年, 公司推出了 Claude, 这就正式进入了模型迭代和商业化阶段。
巨头资本与算力绑定
在2023年, 谷歌向Anthropic注资了3亿美元。随后, 该公司完成了C轮融资, 本轮融资由Spark Capital等投资机构领投, 融资金额达到了4.5亿美元。亚马逊、微软以及英伟达也陆续成为了其股东名单中的成员。这些公司承担起了模型训练和部署所需的云基础设施相关的工作。
到了二零二五年三月的时候, 这家公司拿到了包括利特速度、贝西默以及思科在内的投资方提供的那总计为三十五亿美元的投资资金。
而到了二零二六年呢, 全球投资公司、红杉资本、微软还有英伟达这几家又再次往里投入了三百亿美元的资金，这一回融资的对象不再是那些只做财务投资的伙伴了, 而是转变成了产业链里的合作方了。
百亿收入与亏损拉锯
到了2026年这个时间点, Anthropic这家公司的年收入折算成每年大约是140亿美元。这中间的绝大部分收入, 都靠着Claude这个产品来挣, 另外就是企业里的API接口服务, 还有自家的云平台在撑场面。
在它这里头, 客户数量最多的那两家公司, 每一家都给公司带来了差不多12%的收入份额。从目前这个状况来看, 收入的集中度还是显得有点太高了, 风险因素还在上面摆着。
同期的经营亏损达到了80.6亿美元, 推理与智能体能力得到了增强, 这使得任务链条变得很长, 算力需求一直在持续扩大, 收入的增长还不足以覆盖那些巨额的投入。
5180亿美元基础设施豪赌
公司打算在未来的好几年里砸上5180亿美元去搞云计算、算力还有基础设施这一块。因为没有那种能管得老久的合同, 所以客户的需求是可能在任何时候都变来变去的, 但是对于算力的资源呢, 又必须得提前把它给固定下来。
这笔钱花在开拓市场上面的投入量, 大大超过了现在能赚到的收入数额。这就逼着Anthropic公司把借钱的门路从一级市场扩大到了公开市场。因为要撑起身子来搞这个大扩张, 首次公开募股就成了最重要的搞钱手段。
上市架构与投票权锁定
到了2026年6月的时候, Anthropic悄悄地提交了关于首次公开募股的文件。与此同时, 英伟达正在谈要做锚定投资者这件事, 大家讨论的最高金额能達到100亿美元。这次想要募集的资金目标, 高得吓人, 高达1000亿美元。
公司将会继续把那个PBC的公益身份保持住。同时, 会专门设立一个叫Founder LLC的东西, 目的是为了让七位联合创始人能够掌握到50.1%的投票权。等到公司上市之后, 创始团队仍然会对那些关键的决策方向进行掌控。
从分走到重塑行业格局
在五年的时间内, Anthropic凭借着他们的研究方面的经验, 非常快地就做出了Claude这个产品, 然后他们把这个产品通过API这种方式嵌入到了客户的实际业务流程里去, 结果发现在部分能力上面已经追上了GPT系列的产品, 甚至在一些方面还超越了这些产品。
这家公司把自己的定位说成了是可靠的, 是可以被解释的, 是可以被控制住的。现在, 他们正在搞一场规模超过两万多亿美元的IPO。这一举动正在重塑全球人工智能竞争的格局。
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