11月9日晚，天邦食品（002124.SZ）披露公告称，确定通威集团为重整产业投资人，同时双方已签署《重整投资协议》。
根据天邦食品公告，通威集团拟以0.98元/股受让14.70亿股天邦食品转增股份，投资款总额14.41亿元。通威集团承诺取得股份后60个月内不转让。重整完成后，通威集团将成为天邦食品控股股东。
天邦食品方面表示，上述通威集团这笔投资款将在重整计划获得法院批准之后，用于支付破产费用、共益债务以及清偿各项破产债权。就此次重整，南都湾财社记者联系天邦食品及通威相关人士，截至发稿暂未获得回应。
天邦食品负债压力大，重整之路一波三折
南都湾财社记者注意到，早在2024年3月份，公司便发布公告表示将申请重整。对于公司重整的具体原因，彼时天邦食品表示，由于公司近三年生猪养殖业务市场价格较低且时有非洲猪瘟疫病扰动，公司主营业务存在大额亏损，偿债压力持续增加。
截至今年三季度末，天邦食品负债合计89.25亿元，资产负债率已攀升至91.84%，相较于2025年末攀升12个百分点，偿债风险高企。财务数据显示，天邦食品前三季度实现营业收入53.74亿元，同比下滑20.01%，前三季度亏损16.58亿元，业绩由盈转亏。
天邦食品近年三季报数据，来源于wind
目前来看，猪价仍处于下跌态势。
据天邦食品最新披露的商品猪销售情况简报，公司10月份销售商品猪54.34万头，销售收入4.74亿元，销售均价8.84元/公斤，环比变动分别为7.94%、2.53%、-11.34%。公司1～10月销售商品猪合计626.29万头，销售收入合计52.68亿元，销售均价10.54元/公斤，同比变动分别为17.65%、-21.28、-31.07%。此外，天邦食品还有生猪屠宰业务，10月份公司生猪屠宰头数13.53万头，1～10月累计生猪屠宰头数为142.99万头。
回看天邦食品重整之路，并不顺畅，此前公司选定的产业投资人均已退出。据公司公告，建发物产参与公司重整投资事项未获得建发物产国资管理部门核准，南宁漓源因不具备现实基础，主张解除重整投资协议。随后，天邦食品与多家财务投资人解除相关协议，重新公开招募重整产业投资人。
通威为何要入主天邦食品？
南都湾财社记者注意到，这不是通威首次与天邦食品打交道。
事实上，天邦食品在预重整前，曾试图通过出售资产自救，而通威也曾两度出手接盘。公开资料显示，早在2021年，天邦食品就将旗下全部水产饲料资产以及部分猪饲料业务股权出售，交易对价12.71亿元，交易对方是通威股份。2024年，天邦食品又再次与通威股份交易，将旗下种猪育种公司史记生物30%股权出售给通威股份全资子公司，交易对价16.5亿元。
对于此次交易目的，关键字是“协同”。据天邦食品披露的公告，此次重整的短期规划是：通威集团将从产业布局调配、供应链支持（如饲料采购）、治理结构与管理体系优化等方面进一步推进降本增效；长期规划方面，通威集团将针对产业协同、管理优化、人才建设、资本运作等方面持续赋能，力争将甲方打造为一家高端生猪养殖企业。
从饲料，到种猪育种，这也意味着，若通威顺利拿下天邦食品控制权，公司将在养猪领域完成全产业链布局。据南都湾财社记者了解，通威集团本就是饲料业务起家，旗下业务主要覆盖光伏、农牧等板块，其中农牧板块的业务包括鱼饲料、猪饲料等。目前受光伏产业周期影响，通威旗下光伏业务仍处于亏损态势。
